2025-05-08??長江有色金屬網
據外媒5月7日報道，美國商務部正推進對銅進口的“232條款”國家安全調查，特朗普政府或于年底前決定是否對銅棒、線、管等半成品征收最高25%的關稅。此舉引發全球銅業劇烈震蕩，行業組織警告，關稅政策可能重塑全球供應鏈格局，并推高美國制造業成本。
美國制造業內部分歧：保護主義與成本壓力并存
美國銅發展協會（CDA）披露，多數本土銅產品制造商支持對華銅材加稅，以應對中國競爭。但協會同時呼吁豁免精煉銅和廢銅進口關稅，以避免“傷及自身”。CDA負責人亞當·埃斯特爾指出，關稅或呈“全有或全無”的極端化特征，可能推高美國終端產品價格。他建議，政府應通過稅收抵免、投資補貼等政策直接提振國內產能，而非單純依賴貿易壁壘。
全球市場承壓：銅價波動加劇，供應鏈面臨分裂
受關稅預期影響，LME銅價已承壓下行。市場擔憂，若美國單邊加稅，全球銅供應鏈或被強行分割，亞洲、歐洲買家將加速轉向非美貨源。分析指出，美國精煉銅進口依賴度超30%，關稅將直接沖擊其制造業，尤其是建筑、電力和汽車行業。高盛模型顯示，若25%關稅落地，美國銅材加工成本可能飆升15%-20%，進而推高全球通脹壓力。
中國或同步反制，銅業博弈進入深水區
中國作為全球最大銅消費國和精煉銅生產國，尚未對美方調查作出正式回應。但業內人士推測，若美國實施關稅，中國可能通過調整廢銅進口政策、擴大對非美市場出口等措施反制。歐盟亦警告，若美國擴大貿易限制，將觸發更廣泛的反制措施。
銅價走勢：短期承壓，長期看漲邏輯未改
盡管關稅陰云籠罩，但多數機構認為銅價長期上漲趨勢不變。需求端，全球能源轉型提振銅需求，國際銅業協會預測，2025年全球銅需求將達3100萬噸，其中新能源領域占比超20%。供給端，全球銅礦產能增速放緩，智利、秘魯等主產區面臨資源枯竭和社區沖突壓力。花旗銀行指出，關稅擾動或使銅價短期回調5%-8%，但地緣政治、貨幣寬松及供需缺口將支撐中長期價格。
行業呼吁：避免貿易戰，加強全球合作
CDA等組織強調，關稅非解決貿易失衡的根本之策，反而可能加劇全球銅市波動。亞洲開發銀行建議，各國應通過多邊機制協商解決產能過剩問題，同時投資綠色礦業技術，提升供應鏈韌性。在全球化逆流中，銅業正成為大國博弈的新焦點，而市場終將證明，開放合作才是穩定產業鏈的最優解。
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